保监会主席项俊波 冒险操纵股市者现出原形

17/06/17

  保监会主席项俊波今日表示,目前到保监会排队申请牌照的公司近200家,表明社会资本对保险业的发展前景充满信心。但保险业关系国家金融资源的分配和金融安全,对于保险市场准入,保监会是比较慎重的。

  为什么6月份以来 A股市场出现如此剧烈的波动?在笔者看来,股市在过快上涨并产生泡沫之后,发生回落和调整是不可避免的;但是,从微观运行来看,是否有“坏蛋”在捣乱,是否有人在恶意操纵市场,同样需要认真对待。

  答案正在慢慢揭晓:从上周开始,证监会陆续公布这轮市场波动期间的一些市场操纵案件。如上周五新闻发布会上,证监会集中通报了“东海恒信涉嫌操纵180ETF”、“金建勇涉嫌操纵‘国海证券’股票价格”等五起操纵市场案。这些在市场波动前后兴风作浪的违法违规人员和机构终于浮出水面。

  需要指出的是,不管违法违规者如何隐匿、如何装扮,终将被查个水落石出。 上周五公布的几起案件,涉案金额巨大,操纵手法凶悍,甚至在很多方面颠覆了人们的常识。但是,执法者依然能够把他们给“揪出来”。

  比如,多数人认为指数ETF是很难操纵的,但东海恒信竟然能够在自己实际控制的账户之间进行180ETF交易,影响180ETF交易量;再比如金建勇利用融券交易频繁委托,扰乱市场,强化国海证券股票价格下跌趋势,自己获利丰厚。

  我们看到,这些案件的发生时间在6月1日至7月31日,说明在股市快速下跌的过程中,就是这些人在浑水摸鱼,扰乱视听,制造恐慌,从中渔利。及时揪出这些人,就显得更加重要,对这种“发国难财”的人,处罚也应该严厉一些。由于相关案件情节较为严重,证监会对行为人在没收违法所得的基础上,给予了处以三倍罚款的从重处罚。

  一个值得注意的现象是,此前监管层查处此类案件,主要针对机构、企业以及分析师等,对个人投资者的查处则主要局限于内幕交易,而对交易过程中的行为则很少处罚。最近公布的两批案件,出现了对个人投资者的处罚。这就传递出一个明白无误的信息,无论是机构还是个人,在交易过程中只要有违规行为,都会受到相应的处罚。这也是证监会的一贯立场。

  快速立案、快速查处,也是严厉打击市场操纵行为的关键要素。以最近一段时间对违法违规行为的打击为例,据笔者了解,本轮市场波动开始,证监会就立即组织动员全系统力量,拼尽全力,昼夜奋战,中间很多奋战在一线的工作人员付出了常人难以想象的辛劳。值得欣喜的是,除了已经公布的两批案件外,其他已经部署办理的案件也将陆续调查终结并公布。

  在此,对一些误解也需要澄清。有人认为,既然查处这么多案子,揪出这么多违法分子,必然是制度给了他们有机可乘。还有人说,既然是严厉打击、及时查处,为什么让大家苦苦等待三个月才陆续曝光呢?这不是是监管层的不作为吗?

  笔者认为,这些观点是偏颇的。因为在这次股市剧烈震荡过程中,一些案件的情况较为复杂,如东海恒信涉嫌操纵180ETF案系证监会查处的操纵ETF第一案,金建勇涉嫌操纵“国海证券”股票价格案系证监会查处的利用融券交易操纵证券市场第一案。调查取证需要投入大量的人力物力,还需要反复研究论证。从查处到公布,经过三个月时间,已经是比较高效的了。

  此外,还有一种现象值得关注,就是有人把严厉打击违法违规行为理解为“利空”。笔者认为,这种现象是极不正常的。监管层打击各种违法行为,其目的规范市场秩序,提振投资者信心。市场秩序规范了,交易更加真实了,市场预期就应该更加稳定。这应该是难得的现象。

  在稳定市场、修复市场、建设市场的关键时期,公布这些操纵案件,并对操纵市场者予以严厉处罚,回应了市场期待,抓住了捣乱分子,维护了市场公平,保护了中小投资者利益,有助于稳定市场生态,创造良好市场环境。《证券日报》 -朱宝琛

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