大宗商品接连创新低 鼓励资本市场募资

17/09/30

  上周,国际油价跌破每桶50美元整数关口,并触及数月低位。同时,黄金价格在美元走强的影响下也出现持续创新低走势,这让淘金海外的资源型QDII基金损失惨重。

  根据天天基金网显示,年内油气类QDII基金领跌同类产品,其中华宝标普石油指数跌幅超过25%,排名“第一”,而诺安油气能源等紧随其后,大部分跌幅均超10%。而黄金类QDII基金也同样很受伤,诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题等业绩均不理想。专家表示,在美元走强背景下,石油、黄金等资产的下跌趋势远没有停止,投资者抄底要谨慎。

  9月23日中国保监会发布《中国保监会关于深化保险中介市场改革的意见》,明确强化市场创新。相关负责人表示,保监会将培育龙头型保险中介机构,鼓励发展小微型、社区化、门店化的区域性专业代理机构,推进独立个人代理人制度。保监会表示支持专业中介机构通过资本市场募集资金和交易股权,此外,保险中介牌照很快就会开闸,工作细则已经在制定中。

  保监会简政放权鼓励创新

  油价暴跌 油气QDII“干瞪眼”

  自去年下半年开始,国际油价就呈现出一路下跌的走势。七月底,布伦特原油每桶收于56美元附近的价格,已经较2014年7月的高点几乎腰斩,然而刚刚进入到八月份,国际油价就跌破了50美元整数大关,令投资者惊叹不已。

  受此影响,主要投资原油类标的地QDII基金领衔年内的业绩跌幅榜单。据中国经济网记者了解,截止到8月6日,除了今年6月刚刚成立的华宝兴业标普油气之外,另外投资石油类资产的QDII基金跌幅大多超过了10%。其中,华宝标普石油指数年内跌幅达25.69%,位居所有QDII产品之首,另外如诺安油气能源、华安标普石油指数等也都跌幅靠前。

  根据中信期货分析,从目前来看,不仅看不到油市出现任何明显利好,三大利空却愈发明显:一、纽约商品交易所原油交货地库欣地区库存还在增加;二、伊朗未来若恢复石油出口规模,可能会强化OPEC“不予减产”的立场让美国页岩油生产商承受更大压力;三、美国经济复苏下美元加息的可能性增大。这三大利空可能会使油价延续跌势。

  除原油资产外,挂钩铜、煤炭等大宗商品的QDII情况也是一塌糊涂,如国泰商品年内下跌了22.66%,中银标普全球资源等权重、上投摩根全球天然资源、建信全球资源股票等跌幅也都超过了15%。

  大宗商品市场的持续疲软,也令QDII基金的规模遭遇了缩水。其中最严重的当属华宝成熟市场。据媒体暴跌,该基金在2011年成立时的规模为5.6485亿份,但到2015年6月末,这一数字变为了523万份。

  依据相关规定,当开放式基金连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元,该基金便触及清盘预警线。而华宝成熟市场基金二季报显示,截至6月末,该基金连续60个工作日净值低于5000万元。为此,公司已拟定了相应的解决方案,并已将方案报告监管机构。这意味着,若无意外,该只QDII基金清盘的概率极高。

  美元走强令黄金QDII很受伤

  紧随资源型QDII之下的就要属黄金类QDII产品了。众所周知,受市场对美联储加息预期的转变,以及中国黄金储备“不及预期”等因素的刺激,国际金价上周出现闪崩,目前盘旋在1100美金/盎司之下。受此影响,黄金QDII也是萎靡不振。

  根据中国经济网记者观察,截至8月6日,今年黄金QDII的平均跌幅超过6%。其中,诺安全球黄金的情况最糟,下跌了8.79%;紧随其后的还有嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题等,跌幅都超过6.9%。

  好买基金的分析师曾令华向媒体表示,目前国际金价仍深处熊市之中,鉴于美联储将推行加息政策,金价走出熊市仍至少还需要1年的时间。而且,近两周下跌里,金价已经连续跌破了1090美元、1080美元等重要支撑位,不排除跌破1000美元的可能性,而1000美元的位置并没有太多支撑,无法肯定就是底部,投资者抄底这类基金需要格外谨慎。

  保监会23日召开2015年全国保险中介监管工作暨深化改革动员会,《中国保监会关于深化保险中介市场改革的意见》(以下简称《改革意见》)同步亮相。

  据了解,去年保监会启动了保险中介市场清理整顿工作。从去年4月份启动以来,在摸清底数的基础上,保监会系统组织了543个检查组,对查实的问题进行了严厉的处理。

  截至目前,全国共有保险专业中介法人机构2500多家,保险兼业代理机构21万多家,保险销售从业人员500多万人。在如此体量及规模的保险中介市场面前,传统监管模式受到严峻挑战。对此,《改革意见》提出监管部门将运用大数据、云计算等技术手段,开发运用新型监管信息平台,提升监管手段加强非现场监管。

  清理整顿工作开展以来,保监会取消保险中介包括“保险销售从业人员资格核准”、保险专业代理、经纪机构“分立、合并、变更组织形式、设立分支机构及解散退出审批”在内的8项行政许可,并将机构审批由前置改为后置。

  在《改革意见》基础上,保监会表示将进一步简政放权,简化程序,强化市场创新和体系建设。一是准入方面。按照《改革意见》精神,将适时考虑降低注册资本金,具体数额将体现在新的监管规章中。对于保险公估机构的注册资本,探索实行认缴制,不再是实缴制。鼓励发展小微型、社区化、门店化的区域性专业代理机构,更好地贴近市场,贴近群众,做好保险服务。二是创新方面。鼓励专业中介机构探索“互联网+保险中介”的形式,形成新的业务平台。三是发展方面。鼓励专业中介机构走差异化发展之路,积极服务国家经济发展大局,为“一带一路”战略和海外项目提供风险管理与保险安排服务。

  门槛降低 小型机构将获发展

  自从去年启动该项整顿工作之后,保监会暂停了保险中介牌照的发放,随着《意见》发布,保监会表示将很快放开中介拍照发放。

  “暂停中介机构许可发放,是保监会党委根据当时清理整顿的需要暂停的,是一项临时性的措施,接下来中介机构许可会很快放开。”保监会相关负责人表示,目前正在做相关的衔接工作,具体工作细则也已经制定了,很快会发布。

  可以预见的利好不仅是保险中介的大门重开,行业准入门槛也将有所降低。

  此外,不同规模的中介结构都将迎来政策利好。按照保监会目标,未来将培育一批具有专业特色和国际竞争力的龙头型保险中介,鼓励发展小微型、社区化、门店化的区域性专业代理机构。同时,推进独立个人代理人制度,探索鼓励现有优秀个人代理人自主创业、独立发展,鼓励保险公司积极改革现行个人代理人模式,缩减管理团队层级。

  独立个人代理人制度实施意味着类似“个体户”类型的“最小中介”将成为可能,随着管理团队层级的缩减,签下同样一笔保单,独立个人代理人的收入佣金将会增加。优秀的保险代理人可以自主创业、独立发展,自己给自己当老板。业内人士认为,随着独立个人代理人制度的加快落实,将形成一个自主创新、自我负责、体现大众创业、万众创新精神的独立个人代理人群体。

  保监会中介监管部副主任赵巍在接受《经济参考报》记者采访时表示,目前在宁波已有个人保险工作室的试点。“独立代理人是对营销制度的一个补充,其营销层级会少一些,直接对应的是保险公司,同时也给一些优秀的、精英的个人营销员,提供了一个更有利于个人事业的发展,保监会整体上持支持的态度。”

  鼓励中介机构通过资本市场募资

  面对大宗商品基金的低迷,钱景财富CEO赵荣春表示,目前美元走强是大概率事件,挂钩黄金、白银、原油、基础金属等资源品的基金未来情况都不容乐观。如果是短线投资,博反弹,则尽量避免,一是容易抄底变成抄到山坡上,二是QDII的申购赎回费都较高,短线的成本太高。如果是长线投资,则采取定投方式更好。由于目前全球经济放缓,大宗商品底部即使出现,也难以立即反弹,因此投资大宗商品基金要做好长期作战的准备。

  另有专家表示,由于当前美元、黄金和原油等三大投资品博弈激烈,波动巨大,在没有明确趋势出现前,投资者对相应基金还是以观望为主,待趋势明朗后再做决策。激进的投资者可以在原油或黄金急跌中逐步介入相关基金等待反弹。(记者 康博)

  值得注意的是,保监会提出支持专业中介机构通过资本市场募资。《改革意见》明确,保监会鼓励专业中介机构兼并重组。支持专业中介机构通过资本市场募集资金和交易股权,允许专业中介机构在风险可控前提下,探索管理层股权、期权和员工持股计划等激励机制。

  据了解,目前,已有4家保险业企业成功挂牌新三板,根据其半年报,这4家新三板上市保险类机构今年上半年合计实现净利润2030万元,同比增速为211.8%。赵巍表示,保监会支持鼓励符合条件的中介机构通过A股主板或新三板上市融资:“目前机构到新三板挂牌的意愿强烈,只要有利于机构发展,保监会将支持。”

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