引入10家战投融资451亿 熔断机制为市场提供“冷静期”

17/10/09

  ◎每经记者 万敏

  人民网北京1月5日电(记者王千原雪)昨日是2016年股市的首个交易日,也是熔断机制正式实施的首日。作为熔断机制的基准指数,沪深300指数先后触发5%和7%的熔断阈值,股票现货和股指期货市场于当天13时33分暂停全天交易。证监会新闻发言人邓舸今日答记者问,针对市场关注的1月8日大股东减持潮传闻,及指数熔断机制引起市场大跌的观点发表看法。

  邓舸指出,市场有传言,1月8日大股东减持股份政策到期后,会有1万多亿股份集中减持,这是不符合实际的。虽然大股东股份的流通市值不小,但并不是都有现实减持需求。从近年来实际情况看,大股东减持60%是通过大宗交易、协议转让进行的,有效缓解了对市场的压力,大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。目前证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定,对通过集中竞价交易减持股份的,建立减持预披露制度,并在一定时间内对减持股份的比例进行限制,引导其通过大宗交易、协议转让等途径减持,既可实现应对股市异常波动临时性措施的有序退出,又可防止大股东集中减持对市场造成冲击。这个规定将于近日公布。

  昨日(12月9日),中国邮政储蓄银行(以下简称邮储银行)宣布,该行引进战略投资者工作正式获得银监会批准。此次战略引资,全部采取发行新股方式,融资规模451亿元,发行比例为16.92%。

  在此之前,中国邮政集团公司为邮储银行单一股东,此次引入战投实现了邮储银行股权结构的多元化,也为其未来实现上市奠定了基础。邮储银行表示,下一步将按照改革初期明确的“股改-引战-上市”三步走计划,稳妥有序地推进上市工作。

  10家战投覆盖3类企业

   邮储银行此次拟引进的10家战略投资者覆盖了3类企业,包括瑞银集团、摩根大通、星展银行、加拿大养老基金投资公司、淡马锡、国际金融公司6家国际知名金融机构,中国人寿、中国电信两家大型国有企业和蚂蚁金服、腾讯两家互联网企业。

  当前,银行业普遍面临利率市场化带来的盈利压力以及经济下行带来的资产质量压力,管理从粗放走向精细,经营方向从综合走向专业化,投行、资管、互联网等业务亟需得到强化升级。在此行业背景下,邮储银行引入战投的选择可谓恰逢其时。

  “我行于2014年6月9日正式启动邮储银行引进战略投资者工作,一开始就明确将‘引资金、引机制、引资源、引技术、引智力’作为此次引战的目标。”邮储银行行长吕家进在昨日举行的新闻发布会上表示,选择瑞银集团、摩根大通、星展银行和中国人寿作为战略投资者,是希望汲取其经验与技术,进一步加快零售业务升级、公司业务拓展、金融市场业务创新。

  较为特别的是,此次邮储银行引入的战投还包括两家互联网公司,这在国有商业银行中尚属首例。对此,吕家进表示,此举是为实现线上线下资源的有机融合,“希望借助其专业优势和影响力,进一步强化在互联网金融和普惠金融领域的战略布局。”

  蚂蚁金服方面则表示,投资入股邮储银行,这是蚂蚁金服“互联网推进器”计划的最新进展。蚂蚁金服CEO彭蕾表示,公司希望通过与邮储银行的战略合作伙伴关系,更好地发挥互联网推进器的作用,充分发挥双方各自的优势,共同探索农村金融和普惠金融的发展之路。

  中国人寿则称,在认购股份的同时,公司与邮储银行订立了战略合作协议和投资者权利协议。根据战略合作协议,双方将在公司治理、金融市场业务、现金管理、个人金融和小微金融服务、信息科技、保险代理等方面开展合作。

  一位银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示,在中国商业银行改制上市的历史中,引入战略投资者是重要步骤,也不乏成功合作的案例,对相关公司改善治理水平、实现市场化转型等方面的帮助是很明显的。

  将市场化处理关联关系

   据吕家进透露,此次引战的发行价经过了多轮磋商和谈判,最后形成这样的定价主要是参考以下几个方面因素,一是净资产的评估价格,二是可比银行的二级市场股票价格,三是战略投资者在未来发展过程中对邮储银行承诺的技术资源支持,最后确定为每股3.89元。不过,其并未透露各战略投资者具体的持股比例。

  吕家进在回答记者提问时表示,“未来按照已确定的改革路线,(邮储银行)将择机在境外和境内选择上市。至于能够募集多少资金,要根据上市时的情况来确定。”

  邮储银行官网显示,截至今年9月末,邮储银行拥有营业网点超过4万个,服务客户近5亿人,是全国网络规模最大、覆盖面最广、服务客户最多的商业银行;资产规模近6.8万亿元,位居中国商业银行第6位;信贷资产不良率0.82%,约为银行同业平均水平的一半;拨备覆盖率达274%,利润增长率、资本回报率等关键指标均达到银行同业优秀水平。

  不过,上述银行业分析师表示,邮储银行是最晚改制的国有商业银行,历史包袱比较沉重,经营管理水平、公司治理结构等各方面条件距离上市公司的要求还比较远,上市需要等待合适的市场时机。

  值得一提的是,在昨天的新闻发布会上,邮储银行与大股东中国邮政集团公司之间的关联关系也备受关注。对此,吕家进表示,将来会按照市场化原则处理好关联关系。通过聘请第三方,来处理邮政和银行之间的关系,使二者在人员、财务管理、信息技术上完全独立,资产占用按照市场价格来结算。

  有观点认为,指数熔断机制引起了昨日市场的大跌,对此邓舸表示,熔断机制对稳定股市具有重要作用,其主要功能是为市场提供“冷静期”,避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策,保护投资者特别是中小投资者的合法权益;抑制程序化交易的助涨助跌效应;为应对技术或操作风险提供应急处置时间。从1月4日市场情况看,熔断机制发挥了一定的冷静期作用,对于保护投资者合法权益具有积极意义。引入指数熔断机制是一项全新的制度,在我国还没有经验,市场对新的规则有一个逐步调整适应的过程。

  从境外经验看,熔断机制的完善不是一步到位的,也没有统一的做法,需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。我们将根据熔断机制实际运行情况,不断完善相关机制。

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