银监会印发《通知》规范商业银行代销业务 政策暖风下银行“扎堆”创新资产证券化

17/05/17

  银监会近日印发《关于规范商业银行代理销售业务的通知》,明确了代销产品的范围。商业银行只能代销由银监会、证监会和保监会监管、持有金融牌照的金融机构发行的金融产品,政府债券、实物贵金属和银监会另有规定的除外。商业银行应对代销产品进行风险评级。业内专家对购买银行理财提出了一些建议。

  扬子晚报记者 李冲

  北京8月10日电 (记者 陈康亮)随着宏观政策环境的好转,多个官方文件明确支持或提及信贷资产证券化,近期国内银行间市场和交易所市场上,资产证券化似乎迎来创新的“春天”,产品创新不断,“首单”层出不穷。

  最新一笔“首单”出自民生银行。记者近日从民生银行获悉,民生银行贸易融资类资产证券化产品票据“瑞盈通”已正式取得上海证券交易所无异议函,首批发行额度200亿元(人民币,下同),这是国内首个保贴类票据资产证券化产品成功登陆标准化交易所。

  “银行除了自营产品外,还可以代卖其他非本行的产品,即银行代销产品,比如保险、基金等,风险根据产品不同也不一样,但比银行自营的产品风险大得多。有些工作人员迫于业绩压力,会诱导客户购买保险等代销产品,这类产品银行不‘兜底’。” 江苏某国有银行的陈经理说。

  银监会通知要求银行加强投资者适当性管理,在销售过程中明示产品的代销属性,揭示代销产品风险,不得采取夸大宣传、虚假宣传等方式误导客户购买产品,并应当根据有关规定实施“双录”(录音录像)。

  银率网分析师闫自杰建议投资者,在购买银行理财产品时,一定要仔细研究条款及产品说明书,关注最后的合同主体。融360的分析师表示,凡银行自发的理财产品,在产品说明书中,会有一个以大写字母“C”开头的14位产品登记编码。

  这已是致力金融创新发展的民生银行今年第三个“首单”资产证券化产品:此前,民生银行已主导发行国内市场上第一单联营收益权类资产证券化产品和该行首单房地产资产证券化产品。

  实际上,如民生银行这样的在资产证券化产品创新上频频发力的银行名单可以拉出一长串:平安银行、江苏银行……比如:继今年3月发行全国首单商票收益权ABS后,江苏银行又于7月27日在发行了全国首单以银票收益权作为基础资产发行的资产支持证券。

  作为中国资产证券化的主力军,银行身兼发起者和认购者双重身份,今年以来参与热情显著上升,市场氛围不断炒热,保险、基金、券商和信托等机构也积极进场,纷纷探索在资产证券化新蓝海有所作为的可能,为资产证券化业务注入前所未有的活力。

  统计数据显示,今年上半年,银行间共发行信贷资产证券化项目46期,总规模达1395亿元,比去年同期增长23.45%;交易所企业资产证券化项目共发行134期,总规模达1374亿元,比去年同期增长317.63%。

  发行量的爆发性增长与政策暖风频吹关联密切。民生银行投资银行部总经理张立洲在接受记者采访时表示,我国资产证券化业务仍处发展初期,相关政策颁布与实施对市场快速稳定发展起到良好推动作用,今年上半年更是监管发力、政策导向促进市场发展的关键时期。

  公开资料显示,今年2月央行等八部委印发《金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,提出加快推进住房和汽车贷款资产证券化,同时提出,在审慎稳妥的前提下,选择少数符合条件的金融机构探索开展不良资产证券化试点,加快推进应收账款证券化等企业资产证券化业务发展,盘活工业企业存量资产。

  随后的3月央行等五部委发布《金融支持养老服务业加快发展指导意见》,支持运作比较成熟、未来现金流稳定的养老服务项目,可以项目资产的未来现金流、收益权等为基础,探索发行项目收益票据、资产支持证券等产品;紧接着,人民银行、银监会又联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》,鼓励大力发展个人汽车、消费、信用卡等零售类贷款信贷资产证券化……

  “多个文件明确支持或提及信贷资产证券化,表达监管层对于大力发展资产支持证券的明确态度。”张立洲说。

  业内人士告诉记者,银行销售的各类产品一般分为五个风险等级:谨慎型产品(R1)、稳健型产品(R2)、平衡型产品(R3)、进取型产品(R4)、激进型产品(R5)。陈经理表示,投资者在进行风险评估时,一定要如实填写自己的实际投资情况,便于搭配合适的产品。如果投资者风险承受能力在R4进取型,那么给他推荐一些代销产品等,原则上来说是可以的。但向风险等级为谨慎稳健的老人推荐高风险产品,显然是不合适的。

  即便是银行自营的理财产品,也分为保本类和非保本类,按照收益类型可以分为三类:保证收益类、保本浮动收益类、非保本浮动收益类。业内人士表示,无论哪种理财方式,都是有风险的,投资时不应片面追求高收益,将风险置之度外。结合存款、收入等因素,根据自己的风险承受能力选择适合自己的理财产品,且投且小心,才是投资理财的最好方式。

  另有市场分析人士指出,资产证券化产品发行快速增长,一方面对解决企业融资难问题产生积极效应,另一方面也有助于缓解资产管理市场上的“资产荒”:今年以来,企业资产证券化的基础资产类型继续扩大,出现如门票收入、演出票款收益权等新的基础资产类型,既为企业提供新的融资渠道,同时也为投资者提供不同类型产品的选择。

  “随着产品规模不断增长、参与机构日益丰富、交易结构逐步成熟,信贷资产证券化市场发展将进入‘深化发展时代’。”张立洲表示,证券化将改写中国金融结构,包括金融资产结构和金融市场结构,作为正在崛起的第三大金融子市场,资产证券化市场将极大改变金融资产的机构间分布,改变投资者结构和市场投资与交易行为。(完)

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