万科停牌后传言四起 长期来看人民币有望成为占优货币

17/09/14

  北京晨报讯(记者 杨奕)“中粮数百亿支持万科”、“宝能系通过香港公司融资百亿”……万科发布重大资产重组停牌公告后,市场似乎已经陷入“传言——辟谣”的怪圈。而房地产大佬们也纷纷发表对此事的看法,昨天下午,SOHO中国董事长潘石屹在SOHO3Q光华路店开幕式上表示,王石“三观很正”。

  20日下午,万科发布重大资产重组停牌公告称,公司预计在不超过30个自然日的时间内披露本次重组方案,公司A股股票最晚于2016年1月18日恢复交易。该公告使得“宝万之争”更加充满猜想。“王石筹集资金总额已超过300亿。王石从中粮集团等处获得200亿元数额支持,并已有一家信托公司愿意为王石提供100亿元的弹药。”为了增加传言的可信度,甚至还有人曝出一张“王石约饭基金经理”的照片。不过,很快传言就被攻破,中粮集团董事长宁高宁否认中粮参与万科增发一事。“红烧肉公关”也被万科内部人士否认,“只是普通饭局。”

  □诺亚财富 研究与发展中心 金海年 王玲 齐雯

  虽然全球经济不容乐观,但作为投资者也有不悲观的理由,在行业中仍可找到亮点。虽然人民币汇率短期内波动幅度加大,长期应不乏信心,在优质货币紧缺的背景下,人民币未来有望成为像美元、日元一样的占优货币。

  宝能方面的传言也不少。昨日下午,市场传出“宝能系将借道旗下香港上市公司中国金洋融资百亿港元,用于继续购买万科股票。”同样,该消息很快被辟谣。

  “宝万之争”愈演愈烈,地产界大佬们也纷纷发声。原华远地产董事长任志强昨日在微博上表示,“王石曾是我公司的独董,我也曾是代表华润的万科的收购方,我也经历过与大股东无法合作的分手,我当然希望万科还是优秀的万科!但无论是谁都必须坚守法律法规的底线,用合法的权利参与市场竞争!”

  5月权威人士发言余音绕梁,政府工作重心从一季度的稳增长转移到供给侧改革,金融去杠杆、实体去产能推进步伐加快。在之前政策刺激的余温之下,二季度经济应该不会出现大幅下滑。6月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,比上月微降0.1个百分点,位于临界点。6月民生新供给制造业综合指数43.2%,较上月下降2.6个百分点。近期经济走势符合诺亚研究在一季度对中国经济未来两三年位于朱格拉周期末期、增速继续缓慢回落的总体趋势预测,如果要扭转这种趋势,必须真正进行市场化、法治化为方向的供给侧改革。

  民间投资跌落,工业企业投资意愿不强。目前国内外市场需求持续偏弱,实体经济发展动力不足。5月规模以上工业企业利润增速回落(至3.7%),民间投资同比增速大幅下滑(较去年同期下跌7.2个百分点),表明企业盈利能力下降,投资意愿较弱。6月新订单指数为50.5%,连续3个月回落,内需偏弱,实体经济发展不强的趋势仍将延续。

  受全球复苏不强,以及英国脱欧的影响,未来外贸压力将会持续显现。6月新出口订单指数为49.6%,连续3个月回落;进口指数为49.1%,比上月下降0.5个百分点,连续3个月位于临界点以下。

  随着去产能推进,就业出现结构性变化。6月PMI就业人员降至47.9,前值48.2,连续49个月低于荣枯线。这与去产能实质性推进有关。5月,山东、河北等省相继提出并落实去产能方案,一些高耗能行业PMI连续两个月大幅回落,其中,黑色金属冶炼及压延加工业PMI为45.6%,比上月下降2.4个百分点,去产能效果进一步显现。随着去产能的继续深入推进,下半年就业压力料有所增加。

  通胀水平上行压力有所缓解,货币政策稳健基调不变。6月主要原材料购进价格指数连续两个月大幅回落至51.3%,前值55.3,连续2个月回落。PMI中价格指标的下行宣告由短期补库存带来的需求增加结束。同时,6月猪肉价格涨势放缓,蔬菜价格涨幅有所下滑,预示通胀压力较为温和。受英国退欧、季末MPA考核等事件冲击,资金面压力有所增大,但央行通过释放流动性保持资金平稳的政策意图较为明确,货币政策稳健基调不变。如果未来经济下行压力增大,外汇占款下降过快,国内流动性出现紧张,不排除央行采取降准的措施。

  虽然二季度经济大概率延续下行趋势,去产能行业不容乐观,但在高端制造业和服务业不乏亮点。

  制造业中高技术制造业、装备制造业保持快速增长。高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和51.1%,均比上月上升0.5个百分点,高于制造业总体1.3和1.1个百分点。其中,计算机通信电子设备及仪器仪表制造业、通用设备制造业、电气机械器材制造业等行业PMI连续处于扩张区间。

  潘石屹昨天中午在微博上曝出他与万通董事长冯仑的通话内容,“冯:一会儿见王石。我:代我向困难中的王石,表达我对他们的支持和对他人品尊敬。冯:你有什么办法?我:没有,王石为什么不早点做些安排,如控制权方面?冯:许多朋友都提过许多建议,但王石不采纳,他坚持他的‘三观’。”下午潘石屹在接受记者采访时表示,“王石‘三观’很正,不能为了利益、生意不管不顾”,希望万科能好好处理。

  经济学者马光远认为,“争夺控制权没有错,但是不可以损害中小股东的利益为代价”。

  短期来看,人民币波幅加大,或维持区间波动趋势。英国退出欧盟的公投使得英镑、欧元重挫,人民币也接连贬值。随着恐慌情绪的缓解以及中间价定价机制的透明化和市场化(人民币每日报价通过14家报价商以“收盘价+一揽子货币汇率变化”每日更新),人民币汇率也会更加市场化来决定。理论上来看,人民币汇率是由国际收支及经济增长情况决定的,所以人民币大概率将维持区间波动的趋势,长期来看并不存在大幅贬值基础。

  诺亚研究认为,长期来看,人民币有望成为占优货币(人民银行金融研究所提出“占优货币理论”,指出具有国际储备地位的货币,如美元、欧元和日元,在国际货币流动性短缺的情况下具有避险和支付的非对称优势地位,更容易升值。)。本次英国退欧事件,使国际货币欧元和英镑国际地位重挫。与此同时,中国也将在美国建立人民币北美清算中心,并给予美国2500亿元人民币RQFII的额度,使得外资在华可投资人民币总量大幅提升。长期来看,人民币汇率虽然短期有波动,但未来尤其在加入SDR稳定一段时间后,或会成为像美元、日元一样的占优货币。

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