沪指创八年来最大单日跌幅 “改革牛”不会停步

17/09/21

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  周一,A股市场主要指数低开低走,跌幅均超7%。其中,上证综指盘中下破3200点,收盘下跌8.49%报3209.91点,创下2007年3月以来最大单日跌幅,今年春节后涨幅悉数回吐。

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  沪深股市经过一段时间的连续上涨,存在调整的内在需求。“改革牛”行情因一系列深化改革举措的利好预期而兴起,也必将随着改革利好兑现而深入发展。

  沪指跳空低开于3373.48点,直接跌破7月9日创下的前低点,此后继续下行,最低下探至3191.88点,跌破3200点整数关口。午后,受金融股和“石化双雄”等护盘提振,指数跌幅有所收窄,但抛压沉重使得指数反弹乏力再度回落。

  截至收盘,上证综指下跌297.83点报3209.91点,跌幅为8.49%;深证成指报10970.29点,跌幅为7.83%;中小板指下跌7.71%,报7391.44点;创业板指下跌8.08%,报2152.61点。沪深两市分别成交3588.19亿元、2728.72亿元,合计6316.91亿元,环比继续萎缩。股指期货三大主力合约均是低开低走,最终全线跌停,主力合约贴水幅度继续扩大。

  行业方面,28个申万一级行业中,非银金融、国防军工和银行行业跌幅居前,分别下跌9.70%、9.06%和9.02%;综合、轻工制造和传媒行业跌幅相对较小,分别下跌5.98%、6.13%和6.64%,也是仅有的三个跌幅未超过7%的行业。Wind概念板块方面,超级电容和智慧农业板块均跌停,ST概念、网络游戏和长江经济带指数跌幅相对较小,分别下跌2.78%、5.27%和6.10%。

  个股方面,正常交易的2300只股票中,仅15只红盘报收。其中,旗滨集团、徐工机械、海源机械、高新发展和金字火腿5只股票逆市涨停;跌停股票则超过2100只。

  值得关注的是,A股大幅回调之际,沪股通资金买入热情高涨。沪股通使用额度达82.62亿元,仅次于沪港通开通首日的130亿元,居历史次高位。

  5月28日,股市连续大涨10个月之际,暴风雨般的下跌骤然而至,上证综指跌6.5%,深证成指跌6.19%。有投资者认为,如此暴跌意味着“改革牛”行情即将结束。那么,究竟该如何看待这次暴跌呢?

  我认为,这次暴跌首先是由于获利盘累积过重所致。长达10个月的快速上涨使得股市财富效应迅速放大。特别是最近两个多月,上证指数上升50%,不少投资者获利了结意愿强烈,抛售一触即发。

  第二,近期确有一些“实质性利空”消息。一是香港证券交易所披露,中央汇金5月26日抛售建行和工行股票;二是外媒报道央行向部分机构定向正回购,收紧货币;三是“巨无霸”新股中国核电下周发行。

  第三,“积极性利空”消息发挥了助跌作用。一是部分券商再度提高融资保证金比例;二是传言注册制改革方案进入高层审议阶段;三是香港证监会昨天下午声明已对汉能薄膜发电展开调查,否定了李河君所谓未被调查的谎言,这引发了内地投资者的遐想。这三个消息属于积极信息,第一个说明券商具有主动管理风险的自觉,第二个只是表明既定的改革措施在正常推进,第三个则是对可能存在的操纵行为进行依法稽查,是对理性投资者的保护。

  第四,“谣言性利空”消息干扰了市场正常运行。一是所谓“马上会上一万点”的“伪造的美丽传说”,该假消息在微信圈传播,将积极股市政策庸俗化,影响很坏。虽然此事已被查处,但这一过程也易引发对股市政策走向不必要的揣测。下一步,政府需加大依法处置利用新媒体散布谣言的力度。二是所谓“监管部门要求各银行上报资金入市情况,包括理财资金”,这也是假消息:既然是理财资金,为何不能依法入市?

  第五,突发性事件扰动股市信心。一是27日下午支付宝中断服务3小时,原因是杭州市萧山区某地光纤被挖断;二是28日上午携程网中断服务两小时左右,原因是部分服务器遭到不明攻击。在我们努力做大新经济,把“互联网+”作为战略抓手的背景下,这些突发事件不可小视,股市必然会做出反应。

  总体看来,沪深股市经过一段时间的连续上涨,存在调整的内在需求。无论机构投资者还是个人投资者,抛掉一部分股票,令整个市场的价值中枢保持大体稳健,是理性和积极的。但个别机构鼓动投资者“清盘”,引发集中抛售,其实就是砸盘,也值得引起警惕。

  “改革牛”行情因一系列深化改革举措的利好预期而兴起,也必将随着改革利好兑现而深入发展;但同时,“改革牛”前行的道路上不可能都是鲜花美草,也必然有荆棘坎坷,甚至会遭遇疾风暴雨。当前形势下,要继续坚定不移地执行积极股市政策,继续坚定不移地依法治市,继续坚定不移地推动市场化改革。“改革牛”行情不但不会就此终止,而且会随着改革成果的累积,转变为“经济牛”“市场牛”“制度牛”。

  分析人士认为,多个利空因素共振导致A股急跌。一方面,一系列重要指标显示宏观经济存在较大下行压力,上市公司盈利能力增长面临考验;另一方面,上周美国股市大幅下挫,全球股市集体走弱,A股难免受到拖累。当前,投资者应控制仓位,不要盲目操作,等待市场稳定后再进行布局。

  相关报道见B40-B42版

  本报特约评论员 董少鹏