沪指三连涨飙升13.2% 9月债基表现抢眼

17/07/12

  点击进入行情中心

  分析人士认为,后市或将通过多空双方的反复对抗,寻找新的资金供需平衡

  点击进入行情中心

  宏观层面“负利率趋势”正在向货币型基金传导。记者根据Wind数据统计发现,截至9月30日,在已公布最近7日年化收益率(下称7日收益率)的440只货币型基金中,其中268只收益率未能超过3%,占比超6成,而在2年前,货币型基金的平均收益率尚在4%以上。值得一提的是,货基收益率的下滑已经成为一种趋势,9月中旬和下旬,分别有不少于236只和244只货基最近7天年化收益率未超过3%;而进入10月份后,该趋势或仍在持续。

  ■本报记者 张 颖 牛仲逸

  三信号显强势

  《证券日报》记者:昨日沪指延续反弹趋势,盘中一度突破4000点大关,最终收于3970.39点。沪指经过连续3个交易日大幅上涨,累计涨幅达13.2%。请问,目前影响市场的主要因素有哪些呢?

  广州万隆:周一盘面浮现出权重股与题材股断层的现象,前期护盘蓝筹股全线下跌,中小市值个股却再次全线涨停。这释放出三大信号:

  首先,主力再次暴拉股指释放了市场人气进一步恢复信号。其次,本周五是股指期货三大主力合约的交割日,股指恐将出现剧烈波动。不过,由于本轮杀跌空头异常凶猛,当前主力暴力拉升或提前为交割日布局,意图一举消灭本轮疯狂杀跌的空头。最后,昨日共有350家公司复牌,为市场所带来了潜在的不稳定性。然而潜在的利好是,这些公司复牌都附带有重要利好,这将大大减小对市场的冲击。这些个股复牌后均全线涨停,反而支撑了股指上行,释放了市场向慢牛格局过渡的信号。

  西部证券:在政策效应影响市场行为的初期,大盘集体展开报复性超跌反弹有其合理性,但市场最终还是要回归基本面,后市大盘或将通过多空双方的反复对抗,在新的资金供需关系中重新寻找平衡。对后市大盘反弹持续的时间和空间仍有必要谨慎一点。首先,尽管两融资金流出压力初步缓解,但市场杠杆水平相比此前大幅下降,多方动能还需要时间来逐步累积,且市场自身经历深度急跌的重创后,短期套牢盘压力也较为沉重,超跌反弹爆发后上方急于解套的阻力随之增加;其次,从量能来看,逐日萎缩的成交量显示市场交投活跃度相对不足,尤其中小板、创业板个股连续两个交易日几乎是集体快速封涨停,量能大幅萎缩表明场外资金参与程度并不高,加上半数以上个股处于停牌状态,中小板与创业板的快速反弹带有明显的量价背离特征。最后,盘中可参与交易的股票集中在资金流入量最大的金融板块,而作为本轮护盘主力军的银行股,目前股价已基本接近下跌前的位置,后市其继续拉升的空间相对有限,一定程度上也将牵制反弹高度。

  短期延续强势格局

  《证券日报》记者:昨日沪指再度大涨,成功站上10日均线。请问,后市会如何演绎?

  科德投资:沪深两市已经连续三个交易日大幅上涨,而且在指数暴涨的同时多只个股也连续涨停。后期指数要想继续大涨,有两个基本条件,一是,现在调整的一线大盘蓝筹股尽快复苏,二是,小盘股批量涨停的大潮继续。从现在市场的资金面来看,客观地说小盘股继续整体涨停的可能性不大,因为市场资金层面会受到一定的制约,而且小盘股本身高估值是一个比较大的劣势。

  山东神光:从时间周期来看,自上周三(7月8日)股指企稳之后,下一个重要的时间拐点是7月23日(下周四),期间行情将伴随着震荡持续反弹。具体到本周,各交易日都对应转折的机会:周一(7月13日)是2015年6月12日局部高点5178点以来的第21个交易日;周二(7月14日)是2015年3月9日局部低点3198点以来的第89个交易日;周三(7月15日)是2015年4月28日局部高点4572点以来的第55个交易日;周四(7月16日)是2015年5月29日局部低点4431点以来的第34个交易日;周五(7月17日)则是期指交割日。结合周一的盘中表现来看,周二或有震荡出现,如是,则周三企稳后,下半周震荡走高。如周二继续冲高,需防下半周再见交割日魔咒。

  关注两类次新股

  《证券日报》记者:随着大盘持续大涨,个股大面积涨停,后市行情必将出现分化。请问,后市该关注哪些个股呢?

  金百灵咨询:对于两类次新股可重点关注。一是医药、医疗服务次新股。由于受到技术进步、我国人口逐渐老龄化等因素影响,医疗产业正面临着新的发展契机。因此,此类个股的业绩弹性明显增强,有理由获得较高的估值溢价,因此,康弘药业、华通医药等个股仍可跟踪。

  二是市值较低的次新股,尤其是市值在40亿元左右的品种,此类个股的弹升空间、想象空间较为乐观。毕竟此类个股市值低,意味着对新增的资产敏感度较高。所以,一旦出现停牌筹划收购资产事宜,就会引发估值坐标的大力切换,世龙实业、东方新星等个股可关注。

  下滑趋势仍在持续

  据Wind数据显示,截至9月30日,仅有178只货币型基金的最近7日年化收益率超过3%,其中能够超过4%的只有36只;事实上,这一收益已较两年前“钱荒”时的平均水平相差近150个BP(基点,一个基点等于0.01个百分点)。而就在国庆前后,货基7日收益率仍然呈现出下降走势;截至10月7日,已公布最近7日业绩的72只货基中,56只的收益率再次出现下滑,而更有14只货基收益下滑超过50个BP。

  值得一提的是,亦有部分货币型基金的近期收益率维持在较高水平,如中融基金旗下两只货基在9月30日的7日收益率就达到了16.64%和16.39%,而在业内人士看来,部分货基短期收益较高为偶然因素,其年化收益最终仍将围绕政策市场利率水平浮动。

  在业内人士看来,央行去年底开启的降息周期和金融机构的资产荒是当下货基收益普遍下降的主要原因;去年11月以来,1年期定期存款利率已从3.0%下调至1.75%。“银行间市场资金面宽松了,但是资产端却缺乏适合的资产,最终导致资产荒,而货币基金为了追求稳健,最终只好牺牲收益。”上海一家大型基金公司运营部经理认为。此外,A股的阶段性低迷也成为促使货币基金收益走低的原因。

  规模越大压力越大

  随着货币基金收益率的下降,部分规模较大的货币型基金产品受到的影响或将更加明显。据Wind数据显示,截至今年6月底,货币基金资产净值规模最大的前5只货基分别为“天弘余额宝”、“工银瑞信货币”、“中银货币”、“华夏现金增利”和“兴全添利宝”。“越大的基金规模意味着越大的流动性管理压力,这种情况下,货基只能选择更加稳健的投资,进而压低收益。”前述运营部经理指出,“这对规模较大的货币基金影响更加明显。”

  9月份部分规模排名靠前的货基收益率佐证了这一逻辑。数据显示,截至年中规模排名第一达6133.81亿元的余额宝9月份的7日收益率就呈现出不断下滑趋势,其9月上旬的7日收益率尚为3.24%,而在当月中下旬则已低至3.23%和3.10%,而截至10月7日,其7日收益率更是跌破3%,跌至2.96%。

  9月债基表现抢眼

  凯石金融产品研究中心公布的数据显示,9月股票基金整体收跌,普通股基跌0.01%,指数股基跌0.05%;混合基金整体收益持平,偏股型产品平均收益为-0.01%,平衡型产品平均收益为-0.03%。但9月债券基金不仅整体收涨,且各类产品也收涨,其中,纯债基金、一级债基、二级债基平均收益皆为0.01%,指数债基平均收益为0.02%。

  大摩投资:短期市场有望延续强势,前期超跌的绩优成长股投资价值显现,短期操作上建议投资者可以趁反弹机会调仓换股,继续规避纯粹概念炒作,没有业绩支撑的公司,重点关注连续大跌后被错杀的绩优股。

  科德投资:市场没有具体题材和线索的情况下实际上加大了短线资金观望的可能,更容易引发整体的短线调整。因此,后期市场迫切需要出现一些有特点的题材来继续拉动大盘,短线上关注航空和汽车等二线蓝筹股。

  国庆假日期间全球股市大幅反弹,美国加息延后有助于稳定人民币汇率预期,近期外汇成交量大降意味着资金流出放缓,央行净投放将使资金面宽松无忧,货币利率仍将维持低位,债市的潜在配置力量仍未释放完毕,债券型基金配置吸引力仍在。不过,伴随着公司债安全边际下降,利率债的杠杆套息价值凸显,建议优选利率债配比偏高的纯债基金,防止股债跷跷板效应的冲击。

  综合新华社、21世纪经济报道

本文转载于现金网http://www.vertu888.com/kKVJcbV/,转载注明文章起源,谢谢。